警告!倒贴钱的原油千万别买,30美元的原油才值得投资

2020年04月23日 10:19 来源:金融智库 作者:范智林

作者 | 范智林

来源 | 金融智库(ID:jinrongo2o)

 

美国时间4月20日下午,纽约原油价格又创造了一个世界纪录,史上最便宜的原油诞生了,一桶原油(158.98升)只要-40美元。

 

 

你没有看错,的的确确是负40美元,这意味着只要你愿意运走一桶原油,卖家不仅不收你钱,还倒贴你40美元。

 

今年真是活久见,不仅巴菲特在10天之内见证了美股4次熔断,现在我们还将见证自 1861年有记录以来的首个价值为负的原油期货。

 

原油为何能够跌成负值?

 

许多人会纳闷原油价格为什么会跌成负值?其实这是多方面因素共同造成的。

 

由于新冠肺炎疫情的影响,全球经济都遭到重创,正常经济行为大受影响,所以原油需求量也大幅下滑。这时候沙特和俄罗斯还采取增产措施大豆打价格战,进一步加剧了全球原油供大于求的局面。

 

上个月油价便宜的时候,各国纷纷大量买进原油进行囤积,结果很快把原油储存设施给装满了,这时候要新建原油储存设施也来不及了,所以暂时也无法继续大规模采购原油。如此一来,新开采出来的原油积压在生产商手里,库存积压就更加严重。

 

现在全世界的原油储存设施已经被灌满了,就连运输用的大型油轮都被租借去囤积原油,所以新生产出来的原油面临着一个窘迫的局面,既找不到地方存放,又找不到交通工具运输,而且还不能像牛奶一样倒进下水道,因为会造成严重的环境污染问题。

 

这只情况下,原油企业是生产越多原油就会亏损越多资金,大规模减产算是化解供需矛盾的唯一办法。

 

但是难就难在关闭正常生产的油井不像关掉水龙头那么简单,它不仅会使已投入的大量设备和前期资金全部作废,而且还会破坏到地下开发中形成的压裂系统,以后如果要继续恢复生产就得投入巨大人力物力进行修复才行。

 

 

所以在预期未来油价并非长期低迷的情况下,石油生产企业一般不会主动停产,而且生产出来的原油不能直接倒掉,只能暂时储存起来。这样一来,石油生产企业的储存设施就更为紧张,他们巴不得有人帮忙拉走一些原油,这样才能腾出新的库存来存放新开采出来的原油。

 

4月20日纽约原油期货跌到-40美元,并不是免费的原油没有人要,而是你要了之后没办法处置,既找不到地方储存,又不能倒掉,厂商必须倒40美元才有人愿意帮他们把原油拉走。

 

原油过剩严重,短期难以改善

 

俗话说天下没有免费的午餐,现在竟然有倒贴钱白送的原油。相信很多读者看到这个消息后都会十分激动,盘算着有多少买多少,囤起来将来肯定能够大赚一笔。

 

我劝你还是打消这个念头吧,昨晚去抄底的人已经死无葬身之地,因为这个价格只是纽约原油期货5月份合约的价格,而不是原油现货和远月合约的价格。

 

由于5月份合约这两天就要交割了,所以你如果做多的话到时候就得把原油买下来,然后自己想办法把它运走,运费和日后的储存费用都得你自己负责。

 

目前的情况下美国的原油严重供过于求,所以交割了原油后也难以在现货市场上出售,另外即便是想囤积起来等以后卖也很难找到储油设施。

 

如果把原油从美国运到中国可能会容易出售一些,但是现在油轮价格很高,并且从美国运过来路途遥远,届时到岸价肯定要比中东运过来的原油更贵,所以也不具备现实可操作性。

 

 

现在美国过剩的原油,短期内大概只能寄希望于美国政府出手收购去当战略储备,而昨天晚上特朗普也再次重申美国政府将会购买多达7500万桶石油,以完全填补美国的战略石油储备。

 

不过由于美国政府购买石油的预算需要国会批准,而此前美国国会并没有通过相关的提案,所以美国政府短时间内并没能把特朗普的想法付诸实践,所以市场并未对这一利好消息做出积极回应。

 

而长期来看,要想扭转原油供过于求的局面,只能寄希望于沙特、俄罗斯等主要产油国的减产和新型冠状病毒疫情的好转。但是目前来看欧美疫情仍未出现拐点,原油减产也得等到5月份才能实施,并且减产力度并没有预期的多。

 

 

综合来看,短期内产油国的减产会缓解原油的供大于求状况,但是在新冠病毒疫情没有平复之前,原油产能过剩的问题依旧存在。但是现在跟3月份的时候比起来,剩余的原油储存空间已经大幅减少了,所以短期之内原油价格都会易跌难涨。

 

原油仍有价值,长线布局多单

 

虽然昨晚的纽约原油期货5月合约一度跌到-40美元/桶,但是6月及之后各月份合约的价格均保持在20美元/桶之上,10月份之后的远月合约价格甚至还保持在30美元/桶以上。

 

 

这些价格传递出一种信息,并不是原油没人要了,只是这几天原油没人要罢了。你要是现在白送原油,一桶得倒贴40美元才有人要。但若是下个月底就有人愿意花20多美元一桶的价格向你购买原油,而年底更是连30多美元都有人愿意买。

 

所以大家别看到5月合约跌成负值就觉得原油没有价值了,其实只要库容紧张问题得到解决,原油的价格不可能长期处于30美元之下的。

 

这样微妙的态势,也导致了短期内原油投资很难操作,只有布局长线多单是较为稳妥的办法。

 

短期内来看,现在原油是多空都难。因为你如果要做空的话,近月合约已经负值或者很低价了,几乎没有什么下跌空间。如果你要做多的话,现在产量过剩、库容紧张等问题难以得到实质上的改观,所以很容易在临近交割时再次出现跌到负值的局面。

 

长期来看,原油的远月合约价格虽然相对较高,但是也处于历史低位水平,以往一桶石油50、60美元都算便宜的了,现在30多美元简直就是便宜到爆。再加上距离交割日期还有好几个月的时间,这期间产油国可能会进行自救、新冠病毒疫情也可能好转,届时油价很可能会回升,所以做多应该是比较好的选择。

 

不过由于原油价格日内波动较大,国内期货又停掉了夜盘,所以去期货上布局长线多单的风险也比较高,所以老范建议大家还是先别急着入手,要入手的话切记一定要轻仓。

 

最后老范给大家建议一个比较稳妥的抄底办法,那就是做多A股上面的石油进口概念股,例如宏川智慧、恒基达鑫、海越能源、国际实业、和顺石油、广州发展、中远海能、招商轮船等股票。

 

 

这些公司要么有大量的原油储备设施、要么有运输原油的油轮,现在国际油价这么便宜,许多中国公司趁着低价大举抄底,等将来油价涨上去之后,这些低价买来的原油将会带来丰厚的利润。

 

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