单季收入2200亿,月活9亿,阿里是否还有焦虑?

2021年02月04日 13:32 来源:调皮电商 作者:木芯

文/调皮电商 木芯

阿里昨日晚间发布截止2020年12月31日的季度业绩,重点数字如下:

单季度收入同比增长37%至2210.84亿元人民币。这个收入平均到每天是24亿,意味着阿里每天能净赚约6亿。中国零售市场月活跃用户再攀高峰,达到9.02亿,较上季度增加2100万。

整体来看,三季度的业绩非常亮眼,在经历了反垄断调查和蚂蚁集团上市折戟之后,依然表现不俗,堪称最赚钱的互联网公司。

奇怪的是,面对这么“漂亮”的业绩,阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在解读财报时,用的却是“非常健康”这样谨慎的词。如果翻看过去张勇对阿里财报的形容词,都是“强劲”、“里程碑”、“出色”等相当积极的字眼。

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至于市场反应,阿里的股价好像每次发完财报都会跌,这次也没能例外。

截止美股当日收盘,阿里股价跌了3.85%,不过目前盘后出现了小幅上涨。不少投资人都认为,这是由于未来预期的不确定性。

从财报后的电话会议,可以看出,虽然表面的增长数字很漂亮,但阿里依然有很多焦虑:

1

关于GMV

财报显示,天猫实物商品GMV同比增长19%,对比上一季度,天猫实物商品GMV同比增长21%,这是几年来,天猫GMV的增速第一次降到了20%以内。

整体大盘增速放缓,在所难免,毕竟网络实物零售增长率,也才14.8%,天猫能达到19%,已经不容易。

淘宝的GMV增长,估计更低。虽然三季度财报没有公布具体数据,但我们可以从二季度财报来对比。

二季度财报显示,淘宝实物商品GMV同比增长百分之十几,但是三季报,直接说增长强劲,没有具体数字,估计,并未达到上季度百分之十几的增长。

大盘增速放缓是不可避免的事情,能在六七万亿的规模,保持10%以上的增长,已经不容易了。

2

关于直播电商

三季度财报显示,截止到2020年12月31日的12个月内,淘宝直播的GMV超过4000亿。

看到这一数字,略感惊讶,本以为会至少4500亿,或者5000亿,毕竟,快手电商前11个月的GMV就已经3300亿了,如果算上12月份,估计能达到3800亿。而淘宝直播竟然才4000亿?

我们又翻看了二季度淘宝直播的GMV数据,截止2020年9月30日的12个月内,淘宝直播GMV是3500亿:

也就是说,2020年四季度淘宝直播GMV比2019年四季度增加了500亿,三个月增加500亿,按说也不少了。

另外,数据显示,2019年,淘宝直播GMV是2000亿,有4亿用户,2020年做到4000亿,已经是100%的增长了。

但是,若对比快手直播,可能这个成绩就没那么出色了。

若快手直播电商2020年GMV真的达到3800亿,那么2021年,超过淘宝直播成为第一大直播电商平台,或许在第一季度就能实现。直播电商,这是要变天啊。

3

关于活跃买家

这些年,从社交电商、短视频电商,再到今天的直播电商,在核心电商业务领域,让阿里感受到威胁的竞争对手层出不穷。对此,张勇表示阿里最重要的优势是专注于消费,以消费为第一用户心智,也就是更吸引买家。

曾经,阿里“以消费为第一用户心智”的一个重要特征是,AAC年度活跃买家数(付费用户)大过MAU月度活跃用户(打开用户)。因为大部分用户消费频率达不到一月一次的程度。

转折出现在2016年9月份,当时月度活跃用户(4.5亿)首次超过年度活跃买家数(4.39亿)。当时市场预期,阿里能把这些新增的活跃用户转化为付费买家。所以那时阿里的财报不仅会披露年度活跃买家的年化收入,还会披露月活用户带来的年化移动收入。

2017年12月,阿里财报最后一次披露相关数据,当时年度活跃消费者平均带来的年化收入达到315元,移动月度活跃用户平均带来的年化移动收入达到229元。此后再未披露。

从后来阿里财报披露的数据看,因为有越来越多活跃用户未被转化为付费买家,这两个数值的差距被逐渐拉大。

这可能要“归功”于淘宝“成功”的内容化。

财报显示,淘宝APP首页引入了“订阅”和“逛逛”功能,进一步增强了用户和品牌、商家、网络红人 (KOLs)、视频博主和内容创作者的互动。淘宝首页推荐带来的页面访问量同比强劲增长超过90%。

大家越来越高频地打开淘宝,可能是被组队的游戏链接吸引,可能是被一段视频吸引,月活高歌猛进,买家增长迟缓。这到底是强化了“以消费为第一用户心智”的平台定位,还是弱化了呢?

4

关于利润

本季度阿里利润再创新高,加上多项新业务亏损收窄,甚至转亏为盈,赚钱能力这么强,在外界看来自然是好事。但阿里内部对此却很焦虑。

阿里CFO武卫在回答分析师相关提问时甚至忍不住“吐了个槽”,这在财报会议上是很少见的,大意是希望分析师不要双重标准,对阿里总是盯着利润,问利润能不能更高点,对其他公司却完全不看利润,只看增长。

对阿里来说,他们看重的不是眼前的这点利润,而是未来的增长。武卫反复强调,如果利润增长,和再投资(包括新业务的业务增长)只能选一个,阿里毫无疑问要选再投资。以往这么多年阿里也一直是这么做的。

可见,现在这么高的账面利润,并不是阿里想要的。但怎么把钱投入有增长潜力的新业务,一直是个问题。坊间甚至有人戏称,阿里投资新业务最明显的效果,就是没啥效果。

非核心业务仅占阿里营收的13%

这次分析师问到新业务亏损收窄的问题时,武卫也意味深长地说道,“其实讲收窄,这个是我们天天要面对的问题,就是说我们是为了收窄还是要同时为了扩展业务。”

可见阿里对孵化出新的强势业务的渴望,相关的尝试和投资不会停止。

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